2025-06-26 22:10:00
Elements fondamentaux à retenir :
- Malgré des tendances macroéconomiques encourageantes, la confiance des investisseurs dans les dérivés Bitcoin semble s’affaiblir, remettant en cause les récentes hausses de prix.
- Le choix de Bit Digital de se tourner vers l’Ether soulève des inquiétudes que d’autres mineurs pourraient également réduire leurs réserves de BTC.
Le Bitcoin (BTC) a brièvement chuté sous les 100 000 $ ce lundi, suite à des attaques menées par l’Iran sur des bases militaires américaines au Qatar. Bien que le prix ait rebondi à 108 000 $ mercredi, le sentiment sur les marchés dérivés du BTC est devenu prudent, ce qui fait craindre un possible effondrement du prix du Bitcoin. Quelles sont les raisons légitimes pour une telle appréhension ?
Érosion de la confiance des investisseurs
Mercredi, le taux de financement des contrats à terme sur le Bitcoin a atteint son plus bas niveau en sept semaines. Dans des marchés neutres, il est courant que les positions longues paient des frais pour maintenir leur effet de levier, ce qui rend les taux négatifs inhabituels. Ce phénomène est survenu alors même que le Bitcoin continuait de grimper à 108 000 $.
Il est crucial de ne pas se contenter d’analyser les conséquences, comme la baisse de la demande pour des positions à effet de levier, mais aussi d’explorer les causes qui sous-tendent ces taux de financement baissiers. Une partie de cette érosion de confiance s’explique par la guerre commerciale mondiale, amorcée par les États-Unis en avril. Bien que des trêves temporaires aient été instaurées, certaines approchent de leur terme, notamment celle avec la zone euro, qui devrait arriver à expiration le 9 juillet.
Les critiques se sont accumulées à l’encontre de l’administration de Donald Trump, qui a fait l’objet de vives reproches en raison de ses changements de cap lors des négociations commerciales. Un analyste du Washington Post a noté que l’administration a effectué plus de 50 modifications de politiques tarifaires depuis son entrée en fonction, augmentant ainsi les craintes des investisseurs quant à une intensification du conflit commercial.
Facteurs macroéconomiques et instabilité du marché du Bitcoin
Pour aggraver les choses, le produit intérieur brut américain a enregistré une baisse de 0,5 % par rapport à l’an passé au premier trimestre, selon les chiffres dévoilés jeudi. CNN a attribué cette contraction inattendue à un déficit commercial massif, alors que les entreprises nord-américaines augmentaient leurs stocks en prévision de hausses tarifaires à venir.
Les traders du Bitcoin se montrent frustrés de constater que les actions des petites capitalisations américaines affichent une résilience, tandis que le BTC reste bien en dessous de la barre des 112 000 $. Le Russell 2000, qui exclut les 1 000 plus grandes entreprises cotées aux États-Unis, a atteint un sommet de quatre mois. Comme beaucoup considèrent le Bitcoin comme un actif risqué, les craintes relatives à une “dépense inconsidérée dans l’intelligence artificielle induisant des valorisations stratosphériques” pèsent sur le prix du Bitcoin.
Mouvements inquiétants dans le secteur minier
Une autre source de risque provient de l’augmentation des entreprises qui ont intégré le Bitcoin dans leur bilan. Bit Digital, une société de minage de Bitcoin basée à New York et cotée au Nasdaq, a étonnamment annoncé qu’elle se désengageait de son infrastructure minière et de ses avoirs en BTC pour s’orienter vers l’Ether (ETH). En date du 31 mars, Bit Digital détenait 24 434 ETH et 417,6 BTC en réserves.
Ce développement alarme d’autres investisseurs, qui redoutent que d’autres mineurs ne décident également de liquider leurs positions en BTC, particulièrement dans un contexte où les revenus du minage sont tombés à un niveau historiquement bas, d’après un rapport de CryptoQuant.
Puisque les conditions macroéconomiques pourraient encore soutenir un nouveau record historique du Bitcoin, la pression croissante sur les banques centrales pour adopter des politiques monétaires plus accommodantes laisse ouverte la possibilité d’une correction temporaire en dessous des 100 000 $.