2025-05-27 17:41:00
Points essentiels :
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Bitcoin pourrait connaître une forte hausse si son prix dépasse les 115 000 $, entraînant la liquidation de plus de 7 milliards de dollars de positions courtes.
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Les indicateurs on-chain montrent des signes de surchauffe, suggérant une prise de bénéfices prolongée parmi les investisseurs de BTC.
Le 27 mai, Bitcoin (BTC) a affiché une belle dynamique, atteignant brièvement 110 700 $ à la suite d’une ouverture robustes du marché boursier américain et de l’annonce par la Trump Media and Technology Group d’un projet visant à constituer un trésor de 2,5 milliards de dollars en Bitcoin. Cette situation a suscité une nouvelle attention sur la crypto-monnaie phare.
Un contexte financier américain favorable
La dynamique haussière de Bitcoin concorde avec des conditions financières américaines favorables, tel que souligné par Ecoinometrics. Selon une newsletter centrée sur l’analyse macroéconomique, l’Indice National des Conditions Financières (NFCI) révèle un passage rapide vers un territoire de relâchement après une phase de resserrement observée en février 2025. Cet indice, publié par la Réserve fédérale de Chicago, évalue le stress dans le système financier en agrégeant divers mesures comme les écarts de crédit et les conditions de financement.
Une fois que l’indice penche vers des niveaux plus souples, cela dénote une accessibilité accrue au capital, ce qui réduit la pression sur les marchés. Cela incite généralement les investisseurs à prendre des risques, favorisant des actifs à haut beta comme Bitcoin. Historiquement, ces phases de relâchement sont souvent suivies d’envolées des prix, alors que la capitalisation des marchés spéculatifs s’intensifie.
Une hausse potentielle en jeu
Le retour de liquidités en quelques semaines a permis la création d’un climat macroéconomique propice aux actifs risqués comme Bitcoin. Ecoinometrics observe que ces conditions macroéconomiques sont idéales pour Bitcoin, notant que sa récente flambée de prix s’inscrit dans le même schéma que celui observé depuis 2023 : assouplissement des conditions fiscales, rotation de capital et engagement accru envers les risques.
Alors que Bitcoin se trouve à seulement 2 % de son niveau de prix record, les données de CoinGlass révèlent une forte probabilité de crise de liquidations, en raison d’une liquidité importante à la vente. Si le Bitcoin franchit la barre des 115 000 $, plus de 7 milliards de dollars de positions courtes pourraient être liquidées, provoquant un effet domino qui ferait monter les prix encore plus haut.
Des signaux d’avertissement sur l’état du marché
En dépit d’une tendance générale à la hausse, le rallye de Bitcoin a placé le marché dans une zone où les schémas historiques suggèrent de faire preuve de prudence. Deux indicateurs on-chain clés, à savoir les “Supply in Profit Market Bands” et le “Advanced Net UTXO Supply Ratio” (NUSR), signalent des conditions similaires à celles observées lors des précédents sommets du marché.
Le premier indicateur, “Supply in Profit Market Bands”, évalue la part de l’offre circulante de BTC actuellement en bénéfice. Fin mai 2025, ce chiffre a grimpé à 19,4 millions de BTC, atteignant des niveaux historiques proches de la zone dite “surchauffée”. Par le passé, des tests de cette zone ont précédé des corrections majeures, comme celle observée le 17 décembre 2025.
Simultanément, le NUSR, qui compare les UTXO profitables aux UTXO non profitables, frôle son plafond historique autour de 0,95. Ce niveau a souvent précédé des signaux de vente. Les marqueurs rouges sur le graphique montrent des occasions antérieures où des conditions similaires ont mené à des sommets de prix locaux ou à des consolidations prolongées.
Perspectives à court terme fragiles
Bien que les données ne garantissent pas une chute immédiate, ces indicateurs suggèrent une forte probabilité d’une volatilité accrue et d’une prise de bénéfices à court terme, ce qui pourrait influencer les décisions d’investissement des acteurs du marché.