2025-04-28 09:23:00
Critique de la politique de la Fed concernant les stablecoins
Caitlin Long, fondatrice et PDG de Custodia Bank, a exprimé ses préoccupations quant à la politique de la Réserve fédérale des États-Unis, en mettant en avant sa préférence pour les stablecoins émis par les grandes banques. Bien que la Fed ait assoupli certaines règles concernant les partenariats bancaires liés aux cryptomonnaies, elle maintient des restrictions qui pourraient nuire à la concurrence sur le marché des stablecoins.
Maintien de la position anti-crypto de la Fed
Long a souligné qu’en dépit de l’annulation récente de plusieurs lignes directrices antérieures concernant les cryptomonnaies, la Fed a conservé une déclaration émise fin janvier 2023. Cette dernière interdit aux banques d’interagir directement avec les actifs numériques et leur interdit également d’émettre des stablecoins sur des blockchains sans autorisation. En insistant sur cette continuité, Long a alerté sur le fait que cette politique favorise les stablecoins autorisés, c’est-à-dire ceux soutenus par de grandes institutions financières, au détriment des alternatives décentralisées.
Un préjugé en faveur des banques traditionnelles
Dans ses déclarations, Long a averti que cette attitude confère un avantage indéniable aux banques établies dans le développement de stablecoins privés, alors que le marché des cryptomonnaies attend une régulation appropriée de la part du Congrès. Ce retard pourrait permettre aux grandes banques de s’implanter solidement sur le marché, limitant ainsi les opportunités pour des acteurs plus petits et innovants.
Impact sur la participation des banques au marché crypto
Long a souligné que la réglementation de la Fed empêche les banques d’agir comme des acteurs principaux sur le marché des cryptomonnaies. En conséquence, elles ne peuvent pas participer à des activités telles que le market-making pour des actifs comme le Bitcoin, l’Ether ou le Solana. Cela limite sérieusement les options d’investissement disponibles pour les banques et rend difficile leur intégration dans l’écosystème crypto.
Défis opérationnels pour les banques
L’analyse de Long met également en lumière les obstacles pratiques que rencontrent les banques souhaitant offrir des services de garde pour les cryptomonnaies. En particulier, la question des frais de transaction on-chain, qui sont devenus une pratique standard pour les fournisseurs de services de garde dans le secteur crypto, demeure complexe en raison des restrictions imposées par la Fed. Selon elle, cela entrave l’innovation et l’adoption des services de garde par des institutions financières traditionnelles.
L’appel de Long au Congrès pour une législation sur les stablecoins
Long a exprimé l’urgence de passer une loi fédérale sur les stablecoins pour contrer l’approche restrictive de la Fed. Elle insiste sur le fait que la mise en œuvre d’une telle législation pourrait annuler les directives de la Réserve fédérale et ouvrir la voie à un développement plus inclusif et compétitif des stablecoins.
Réactions politiques
Cynthia Lummis, sénatrice et fervente défenseure des actifs numériques, a qualifié ces démarches de la Fed de "service minimal", suggérant la possibilité d’une riposte législative dans un avenir proche. Elle a notamment évoqué une section des directives de la Fed considérant le Bitcoin et les cryptomonnaies comme "dangereux et insensés", une position particulièrement préoccupante pour les partisans d’une adoption plus large des technologies blockchain.
D’autres dirigeants du secteur crypto ont réagi de manière plus positive, affirmant que la décision de la Fed offre une fenêtre d’opportunité aux banques pour commencer à soutenir le Bitcoin. Michael Saylor, un influenceur majeur dans le domaine, a souligné que cette évolution pourrait être un signe encourageant pour l’avenir du marché crypto.