2025-05-25 20:00:00
Le marché du Bitcoin traverse une crise d’approvisionnement profonde, alors que les investisseurs institutionnels intensifient leurs achats, accumulant des millions de pièces et réduisant la liquidité disponible.
Face à des acquisitions d’entreprises surpassant de loin la production minière quotidienne, des experts alertent sur un déséquilibre imminent qui pourrait faire évoluer le Bitcoin d’un actif volatile à une réserve stratégique. De nouvelles prévisions anticipent des flux institutionnels s’élevant à des trillions de dollars, tandis que les détenteurs à long terme et les gouvernements affichent peu d’intentions de vendre.
Avec les échanges centralisés en perte de vitesse et la menace d’une réglementation accrue, le Bitcoin (BTC) semble prêt pour une transformation structurelle, potentiellement durable, qui pourrait sérieusement restreindre l’accès à la cryptomonnaie la plus reconnue.
Une demande institutionnelle croissante
La société de trésorerie Bitcoin Strategy acquiert en moyenne plus de 2 000 bitcoins par jour, alors que les mineurs n’en produisent que 450. Le fossé réel pourrait s’avérer bien plus conséquent à mesure que davantage d’institutions entrent dans la danse. L’une des dernières études prédit que d’ici fin 2025, les investissements institutionnels dans le Bitcoin pourraient atteindre 130 milliards de dollars, puis grimper à 300 milliards en 2026. Les experts estiment que les institutions pourraient acheter jusqu’à 4,2 millions de bitcoins, représentant près de 20 % de l’offre totale de Bitcoin, en tenant compte des pièces perdues.
There is a $BTC supply problem
– $MSTR alone is buying 2x the weekly mining supply
– Thanks to the example provided by @saylor and @MicroStrategy team, there are now 85 public companies globally that have acquired or are actively acquiring bitcoin for their balance sheet globally…— Richard Byworth ∞/21M (@RichardByworth) May 22, 2025
Selon le site Bitcoin Treasuries, environ 3,35 millions de bitcoins étaient détenus par des entreprises, des États et d’autres entités en mai 2025, alors qu’à peine 800 000 sont actuellement inscrits au bilan des entreprises.
Une offre de Bitcoin qui se réduit
Michael Saylor, président de Strategy, a déclaré que son entreprise n’a pas l’intention de vendre ses bitcoins. En supposant que Strategy et d’autres acteurs adoptent la même stratégie, il est probable que l’offre de Bitcoin soit en déclin continu. Alors que les États et les entreprises privées continuent d’acheter sans vouloir revendre, la circulation de Bitcoin se réduira de plus en plus rapidement.
Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, avance même que le taux de déflation annuel de Bitcoin est de -2,23 % grâce à ces acquis institutionnels. Au cours du premier trimestre 2025, les entreprises ont acheté près de 196 000 BTC, tandis que la quantité minée ne s’élevait qu’à environ 60 044 BTC, dépassant ainsi le total prévu des bitcoins minés en 2025, qui est de 164 250 BTC.
Avec l’émergence de nouvelles trésoreries Bitcoin, comme celles de Nakamoto et 21 Capital, l’offre de Bitcoin liquide sera de plus en plus limitée, engendrant de potentiels changements significatifs sur le marché.
Impact de la réglementation sur le Bitcoin
Les régulations à venir joueront un rôle déterminant dans ce panorama. Deux propositions de loi aux États-Unis pourraient sérieusement influencer le secteur : la Bitcoin Reserve Act, qui propose que le pays achète du Bitcoin, et la Genius Act, visant à réglementer les stablecoins, pour faciliter l’entrée des institutions sur le marché des cryptomonnaies. L’adoption de lois établissant des réserves de Bitcoin au niveau des États pourrait également stimuler les achats de BTC.
Une crise d’approvisionnement et ses implications
Les échanges centralisés sont en train d’épuiser leur réserve de Bitcoin. En avril 2025, l’offre sur les plateformes d’échange affichait son niveau le plus bas depuis 2018, avec une perte de 21 % de BTC stockés dans leurs systèmes. De plus, presque deux tiers des adresses de Bitcoin n’ont pas enregistré de mouvements depuis le début de l’année. Les traders semblent privilégier le stockage dans des portefeuilles plutôt que la vente.
A record 63% of all the bitcoin that exist have not transacted or moved from their wallets this year. pic.twitter.com/34opjNg6nr
— Documenting ₿itcoin 📄 (@DocumentingBTC) May 19, 2025
Tandis que certains analystes s’attendent à ce que l’augmentation des achats institutionnels fasse grimper le prix du BTC, d’autres, comme l’investisseur Willy Woo, ne partagent pas cet avis. Il souligne que l’achat massif de Bitcoin par des institutions pourrait être neutralisé par des ventes à découvert correspondantes pour limiter les risques.
Facteurs de demande et de rareté
Matt Hougan, CIO de Bitwise, prédit que le prix du Bitcoin pourrait atteindre 200 000 dollars d’ici 2025. Il soutient que la divergence entre une demande en forte hausse et une offre en diminution pourrait abolir les cycles de quatre ans traditionnels, souvent marqués par des hausses spectaculaires suivies de chutes de 90 %. Le contexte actuel du marché indique déjà qu’une pression d’achat accrue face à une offre en déclin pourrait stabiliser les prix du BTC et ouvrir la voie à de nouveaux sommets.
L’acquisition de BTC à un prix souhaité pourrait s’avérer plus simple, tandis que le rachat pourrait devenir de plus en plus difficile. Cela démontrerait une perte de la vulnérabilité du Bitcoin face aux facteurs macroéconomiques et consoliderait sa place en tant qu’actif refuge et stratégique.