2025-05-31 18:07:00
Des Doute sur les ETF Cryptographiques avec Récompenses de Staking
Un projet potentiel révolutionnaire visant à introduire des fonds négociés en bourse (ETF) cryptographiques aux États-Unis, proposant des récompenses de staking, est confronté à des incertitudes réglementaires. Bien que les fonds concernés aient affirmé avoir reçu une approbation d’enregistrement initial par la SEC, des questions persistent quant à leur conformité légale.
Les ETF en Question : REX et Osprey Funds
Les sociétés REX Financial et Osprey Funds envisagent de lancer des ETF qui suivent les performances d’Ethereum et de Solana, tout en offrant une exposition au staking. Ce mécanisme permet aux investisseurs de gagner des récompenses en engageant leurs actifs pour contribuer au fonctionnement des blockchains de ces cryptomonnaies.
Les Inquiétudes des Régulateurs
Les régulateurs américains, notamment la SEC, expriment des préoccupations quant à la légalité de ces fonds en tant qu’ETF sous la loi fédérale sur les valeurs mobilières. Dans une lettre adressée à l’ETF Opportunities Trust, l’entité légale gestionnaire des divers ETF, la SEC a indiqué que les deux fonds pourraient ne pas répondre à la définition légale d’une société d’investissement, essentielle pour leur cotation sur le marché boursier.
Problèmes de Conformité et Démarches de REX
La SEC a signalé des inquiétudes concernant un "dépôt d’enregistrement inapproprié" et a jugé que les déclarations faites sur le statut des fonds comme sociétés d’investissement pourraient être trompeuses. Greg Collett, avocat général de REX Financial, a déclaré que l’entreprise s’efforcerait de répondre aux préoccupations de la SEC avant de procéder au lancement des fonds.
Réactions à la Stratégie de Régulation de la SEC
Caroline Crenshaw, commissaire à la SEC, a critiqué l’approche fragmentée de l’agence envers la réglementation des cryptomonnaies de l’administration Trump. Elle a soulevé des questions sur la définition fluctuante des actifs numériques en tant que valeurs mobilières, reflétant une incohérence qui perturbe les acteurs du marché désireux de s’enregistrer auprès de l’autorité.
Évolution des Standards de Régulation
Depuis la formation d’un groupe advisory spécial sur les cryptomonnaies en février, le personnel de la SEC a pu déclarer que certains actifs cryptographiques, tels que les mémecoins et stablecoins, ne sont pas considérés comme des valeurs mobilières, échappant ainsi à leur juridiction. Cependant, Crenshaw a souligné les défis posés par la dualité de la situation, où certains actifs sont classés comme valeurs mobilières selon les circonstances.
Les Perspectives des Analystes
L’analyste des ETF chez Bloomberg Intelligence, James Seyffart, estime qu’il est probable que des tentatives plus directes pour permettre le staking dans un ETF américain aboutissent finalement, malgré les réticences actuelles de la SEC. Il a souligné la nécessité pour les régulateurs de fournir un cadre clair afin de garantir la conformité des nouveaux produits sur le marché.
Mise à Jour sur la Situation des ETF
REX a déclaré avoir reçu un enregistrement effectif pour ses deux ETF, ce qui signifie qu’ils pourraient être listés à tout moment. Le fondateur de REX, Greg King, avait anticipé une mise en marché d’ici la mi-juin, mais les préoccupations non résolues pourraient influencer les prochaines étapes à suivre pour assurer la conformité avec les lois fédérales sur les valeurs mobilières.
Note Finale et Observations
Cette situation témoigne des défis continus auxquels sont confrontés ceux qui cherchent à naviguer dans le paysage réglementaire complexe des actifs numériques aux États-Unis. Les autorités de régulation devront équilibrer l’innovation et la protection des investisseurs tout en répondant aux besoins d’un marché en évolution rapide.