2025-03-26 22:24:00
Mise à jour (26 mars à 20h48 UTC) : Cet article a été mis à jour pour inclure les commentaires de l’analyste boursier de Benchmark, Mark Palmer.
Impact de Microsoft sur le marché des actions de minage de Bitcoin
Les actions des sociétés de minage de Bitcoin, telles que Bitfarms, CleanSpark, Core Scientific, Hut 8, Marathon Digital et Riot, ont subi une chute significative, enregistrant des baisses allant de 4 % à 12 %. Ce déclin fait suite à des annonces selon lesquelles Microsoft aurait renoncé à de nouveaux investissements dans des centres de données dédiés à l’intelligence artificielle aux États-Unis et en Europe, en raison d’une surcapacité potentielle, comme l’indique un rapport de Bloomberg.
Répercussions sur le secteur de la cryptomonnaie
Cette baisse des actions souligne la dépendance croissante des mineurs de cryptomonnaies vis-à-vis des activités liées aux modèles d’intelligence artificielle, notamment après l’événement de halving du Bitcoin prévu pour avril 2024, qui a impacté significativement les revenus du minage. Mark Palmer, analyste chez Benchmark, a noté que les investisseurs avaient déjà anticipé les réductions de Microsoft concernant ses centres de données.
Stagnation des prix et difficulté croissante
Selon Palmer, la baisse des actions semble davantage influencée par la stagnation du prix du Bitcoin, plutôt que par d’autres facteurs externes. Cette situation est potentiellement exacerbée par une fatigue des investisseurs face à des niveaux de difficulté de minage qui restent proches des records. Les mineurs de Bitcoin se retrouvent donc dans une période difficile où la dynamique du marché ne leur est pas favorable.
Diversification vers les centres de données d’IA
Face à ces difficultés, les mineurs tentent de diversifier leurs activités en se tournant vers l’hébergement de centres de données dédiés à l’IA, une stratégie visant à générer de nouveaux revenus tout en réutilisant leur infrastructure existante pour le calcul à haute performance. Par exemple, Core Scientific a annoncé en juin 2024 qu’il fournirait 200 mégawatts de capacité matérielle pour soutenir les charges de travail d’IA de CoreWeave. Une analyse d’Asset Manager VanEck en août 2024 a évoqué que les actions de minage de Bitcoin pourraient voir leur capitalisation boursière collective augmenter de 37 milliards de dollars si elles investissaient massivement dans l’IA.
Pressions persistantes sur le marché
Malgré ces opportunités, les mineurs font face à des défis de taille. Selon JPMorgan, les baisses des prix des cryptomonnaies cette année ont intensifié les pressions sur les entreprises, déjà affectées par le halving d’avril. La demande déclinante pour les centres de données d’IA pourrait également aggraver la situation et compromettre davantage les marges des opérateurs de minage.
Réduction des projets de Microsoft
Le 26 mars, les analystes de TD Cowen ont révélé que Microsoft avait abandonné ses projets de construire plusieurs nouveaux centres de données qui auraient pu générer environ 2 gigawatts de puissance. Cette décision est attribuée à une surcapacité perçue en termes de capacité de calcul pour les modèles d’IA, ainsi qu’à l’abandon de certaines collaborations prévues avec OpenAI, le créateur de ChatGPT. Au cours des six derniers mois, Microsoft a annulé divers baux de centres de données et retardé ses projets d’enregistrement de nouvelles capacités.
Perspectives d’avenir de Microsoft
Les investissements de Microsoft dans les centres de données devraient ralentir davantage au second semestre de 2025, alors que l’entreprise se concentre sur l’achèvement d’une expansion de 80 milliards de dollars et sur l’équipement de ses centres existants avec du matériel et des équipements modernes.