2025-06-25 21:31:00
Le régulateur du logement, Bill Pulte, a donné des directives aux deux entreprises sponsorisées par le gouvernement, Fannie Mae et Freddie Mac, leur demandant de progresser vers la reconnaissance des actifs en cryptomonnaies lors de l’évaluation de la capacité des emprunteurs à rembourser sans obligation de conversion. Cette initiative pourrait ainsi rapprocher davantage les monnaies numériques d’une adoption grand public.
Cette autorisation formelle a été faite mercredi dernier, après une publication sur les réseaux sociaux qui laissait présager cette évolution. Elle s’inscrit dans le cadre d’un soutien plus large de l’administration Trump pour les cryptomonnaies, débuté dès le premier jour de son mandat.
Pulte, qui a révélé des investissements personnels dans le Bitcoin et Solana, a demandé à chaque GSE “de préparer une proposition visant à considérer la cryptomonnaie comme un actif pour les réserves dans le cadre de leur évaluation du risque lié aux prêts résidentiels, sans conversion de cette cryptomonnaie.”
Implications de l’intégration des actifs cryptographiques par Fannie Mae et Freddie Mac
De plus en plus d’entreprises de technologie financière (fintech) dans le secteur immobilier affirment que si les agences gouvernementales qu’est Fannie Mae et Freddie Mac commencent à accepter les cryptomonnaies, cela pourrait transformer l’utilisation de ces devises numériques dans le secteur du logement. Selon Josip Rupena, PDG de Milo Credit, “la reconnaissance des actifs cryptographiques dans leurs critères de souscription marquerait un tournant significatif, car ces institutions définissent les normes en matière de solvabilité dans l’écosystème hypothécaire.”
Actuellement, pour que Freddie et Fannie prennent en compte les investissements en cryptomonnaies dans les processus de qualification pour les prêts hypothécaires, ceux-ci doivent être convertis en dollars américains. Un examen plus approfondi pourrait permettre une évaluation plus sereine des cryptomonnaies, les considérant comme d’autres types de titres tels que les actions et obligations.
Michael Tannenbaum, PDG de Figure, a également exprimé que, “avec un nombre croissant de consommateurs détenant des cryptomonnaies, il devient logique que les agences envisagent leur utilisation dans les critiques de solvabilité, tout comme les actions ou obligations peuvent le faire.” Cette évolution vers l’acceptation des actifs numériques pourrait ouvrir la voie à des critères de prêt plus inclusifs, en harmonie avec la gestion moderne des richesses.
L’essor des entreprises privées face aux cryptomonnaies
Parallèlement à la situation des GSEs, de nombreuses entreprises privées ont déjà commencé à adopter l’utilisation des cryptomonnaies. Par exemple, Beeline Title a récemment annoncé avoir finalisé une transaction financée par la vente d’un jeton cryptographique adossé à un bien immobilier. La rapidité d’adoption des technologies cryptographiques dans le secteur hypothécaire reposera sur la capacité des sociétés à investir les ressources nécessaires pour répondre aux exigences réglementaires.
Nick Liuzza, PDG de Beeline Holdings, a souligné que “pour que ces modèles fonctionnent à grande échelle, il est essentiel qu’une société de titres comprenne les transactions basées sur la blockchain et ait l’infrastructure pour les gérer en conformité avec les lois fédérales et étatiques.”
Bien que l’engagement des entreprises fintech dans le secteur des cryptomonnaies ait rencontré certaines réticences dues à des préoccupations réglementaires, la confiance semble croître avec le soutien de figures politiques comme Trump. Par exemple, SoFi a récemment annoncé un retour aux activités liées aux cryptomonnaies après une pause liée à des frustrations réglementaires.
Toute entreprise hypothécaire envisageant d’intégrer les cryptomonnaies doit être consciente des risques du marché. Depuis janvier, plus de 1 000 monnaies numériques ont été retirées de la circulation, un déclin qui rappelle les difficultés de 2022. Fannie et Freddie pourraient donc être amenées à analyser ces différences de risques selon les types de cryptomonnaies.
En ce qui concerne la volatilité des cryptomonnaies, Rupena a déclaré que, “la volatilité existe, mais n’est pas propre aux cryptos. Les actions fluctuents, les devises ont des variations, et les cycles immobiliers sont aussi sujets à des hauts et des bas. Ce qui compte, c’est comment on gère ce risque sur l’ensemble.” L’approche adoptée par Milo consiste à évaluer un ensemble de critères financiers, y compris le rapport prêt-valeur, les réserves, la qualité des biens et le profil de l’emprunteur, en soulignant que les cryptomonnaies peuvent être un outil puissant pour élargir l’accès au financement immobilier sans nécessiter la liquidation des actifs.