2025-06-14 18:06:00
La Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) a été récemment évaluée par Fitch Ratings, qui a confirmé ses notations de défaut d’émetteur à long terme et à court terme à respectivement « AA- » et « F1+ », tout en maintenant une perspective de stabilité. Ces notations reflètent les défis auxquels la banque fait face dans son environnement opérationnel, illustrés par un score moyen de « aa- », qui prend en compte les risques associés à ses marchés principaux, notamment le Canada, les États-Unis, le Chili, le Mexique, le Pérou et la Colombie.
En tant que leader du secteur bancaire de détail au Canada, la Banque de Nouvelle-Écosse met en œuvre un plan quinquennal, lancé en décembre 2023, visant à renforcer ses activités principales, optimiser ses relations avec la clientèle, et améliorer son efficacité opérationnelle. Ce plan inclut l’acquisition d’une participation de 14,9 % dans KeyCorp et la rationalisation de ses opérations en Amérique latine par une sortie stratégique de pays comme la Colombie, le Costa Rica et le Panama.
Fitch a noté que la forte présence de BNS au Mexique pourrait l’exposer davantage aux nouvelles taxes imposées par les États-Unis, ce qui pourrait influer différemment sur cette banque par rapport à d’autres institutions canadiennes. Les défis économiques plus larges au Canada et au Mexique pourraient également exercer une pression sur la qualité de son portefeuille de prêts. Pour le deuxième trimestre de 2025, le pourcentage de prêts non performants a grimpé à 90 points de base, contre 83 points de base l’année précédente, principalement en raison de la performance décevante des prêts au détail et commerciaux canadiens. La qualité de crédit représente un défi récurrent pour BNS, souvent liée à son exposition internationale.
Malgré une gestion des prêts améliorée et des marges bénéficiaires renforcées, BNS doit faire face à des pressions sur ses bénéfices à court terme alors qu’elle réorganise ses opérations. Pour se prémunir contre les risques liés aux tarifs, la banque a accru ses provisions pour pertes sur prêts. Les niveaux de capital demeurent solides, avec un ratio CET1 de 13,2 %, garantissant une robustesse face aux incertitudes du marché.
Fitch ne prévoit pas de mise à niveau des notations à court terme. Pour qu’une perspective plus favorable soit envisagée, il serait nécessaire de diminuer l’exposition de la banque aux marchés émergents tout en réduisant les risques liés à l’endettement des ménages canadiens et au marché immobilier.
Bien que la Banque de Nouvelle-Écosse présente un potentiel d’investissement intéressant, il est suggéré que certains titres liés à l’intelligence artificielle pourraient offrir davantage de perspectives de gains, tout en comportant moins de risques de baisse.
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