2025-07-03 06:12:00
Une association professionnelle de l’industrie financière appelle la SEC à ignorer les demandes d’allégement venant des entreprises de cryptomonnaies souhaitant proposer des actions tokenisées. Ce appel vient à un moment où le panorama réglementaire des actifs numériques subit une pression croissante.
Appel à la prudence de la SIFMA
La Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA), regroupant des émetteurs de valeurs mobilières et des sociétés financières, a exprimé dans une lettre récemment adressée à la SEC des inquiétudes majeures concernant les allégements sollicités par des entreprises de cryptomonnaie. Ces demandes incluent des demandes de “no-action” ou d’allégement exemptif, permettant aux firmes de lancer des produits tokenisés sans le cadre obligatoire des lois sur les valeurs mobilières.
Un allégement de type “no-action” signifierait que la SEC ne recommanderait aucune action en justice contre une entreprise pour les produits qu’elle propose. L’allégement exemptif, de son côté, donnerait à la SEC la possibilité de soustraire certains produits aux lois sur les valeurs mobilières afin de les tester. SIFMA a fait valoir que permettre un tel allégement compromettrait les protections essentielles des investisseurs, qui sont ancrées dans le cadre réglementaire existant.
Préoccupations sur la sécurité des investisseurs
Dans sa correspondance, la SIFMA a clairement indiqué que si ces allégements étaient accordés, cela permettrait aux entreprises de cryptomonnaie d’offrir des titres au public en dehors du cadre légal déjà établi. La lettre insiste sur le fait que des modifications significatives à la structure réglementaire ne devraient pas être faites via des demandes d’allègement immédiates, mais plutôt à travers un processus structuré de consultation et de commentaires.
“Ces questions politiques sont d’une importance telle qu’elles ne devraient pas être abordées uniquement par le biais de demandes d’allégement immédiat.”
Évolution potentielle des règles par la SEC
Cette lettre survient alors que la commissaire de la SEC, Hester Peirce, a abordé la possibilité d’un ordre exemptif visant les entreprises utilisant la blockchain pour émettre, échanger et régler des titres. Elle a souligné que les entreprises souhaitant créer des plateformes pour des titres tokenisés pourraient faire face à des coûts d’enregistrement jugés prohibitifs, ce qui pourrait freiner l’innovation dans ce secteur.
Peirce a noté que cet allégement pourrait contribuer à résoudre un problème courant, permettant ainsi aux entreprises de naviguer plus facilement dans le paysage réglementaire complexe. Elle a également plaidé pour une adaptation des réglementations existantes à des technologies émergentes qui n’étaient pas prévues lors de leur élaboration.
Opposition des acteurs traditionnels de la finance
Alexander Grieve, vice-président des affaires gouvernementales chez Paradigm, a souligné sur les réseaux sociaux que les membres de la SIFMA cherchent à préserver leur position sur le marché. Les titres tokenisés pourraient entraîner l’émergence de nouvelles plateformes de négociation, représentant une menace pour les acteurs traditionnels.
“Les anciens dieux de la finance ne partagent pas le pouvoir facilement.”
Bill Hughes, un avocat chez Consensys, a ajouté que l’argument principal de la SIFMA se concentre sur la procédure et semble raisonnable. Tout changement substantiel concernant l’accès des investisseurs aux titres publics doit se faire par un processus de consultation approfondi et non pas par des demandes d’allégement spécifiques.
Initiatives de Coinbase et Kraken
Des plateformes de cryptomonnaies comme Coinbase et Kraken envisagent de lancer des opérations de négociation sur des actions tokenisées aux États-Unis, sous réserve d’approbation de la SEC. Selon les informations, Coinbase a mentionné que la demande d’approbation pour des “actions tokenisées” est une priorité stratégique.
Pour sa part, Kraken a récemment introduit des services de négociation d’actions tokenisées, en offrant des jetons adossés à des actions de grandes entreprises telles qu’Apple et Microsoft. Toutefois, ce service n’est pas accessible aux utilisateurs aux États-Unis, au Canada, dans l’UE, au Royaume-Uni ou en Australie, soulignant la complexité du marché et des régulations.