2025-04-24 14:33:00
IBM : La chute de l’action après l’annulation des contrats gouvernementaux par DOGE
Le titre d’International Business Machines (IBM) a connu une chute de 6,5% jeudi matin, suite à la publication des résultats du premier trimestre. Cette dégringolade est largement attribuée à l’annonce par l’agence DOGE, fondée par Elon Musk, d’avoir résilié plusieurs contrats avec le gouvernement américain, un événement qui a éclipsé un rapport globalement positif pour la société.
Contexte de l’agence DOGE et ses conséquences
L’agence de l’Efficacité Gouvernementale, récemment créée sous l’administration Trump, a dirigé des initiatives qui ont conduit à des licenciements massifs au sein de l’administration fédérale et à l’annulation de financements gouvernementaux se chiffrant en milliards. Malgré ces actions controversées, l’agence n’a pas été sans rencontrer des défis juridiques liés à ses initiatives.
Impact sur les contrats d’IBM
Selon James Kavanaugh, le directeur financier d’IBM, les coupes budgétaires opérées par DOGE se sont traduites par l’annulation de contrats représentant moins de 100 millions de dollars de commandes sur plusieurs années. Malgré l’ampleur de cette annulation, il est important de noter que les contrats fédéraux ne constituent qu’une faible fraction du revenu total d’IBM, représentant moins de 5% de ses revenus annuels et moins de 10% de son activité de conseil.
Prévisions de croissance et inquiétudes
Au cours d’une conférence téléphonique post-results, le PDG d’IBM, Arvind Krishna, a souligné que le secteur du conseil est particulièrement sensible aux réductions discrétionnaires et aux initiatives liées à DOGE. Bien que la société ait réussi à entrer dans cette phase de turbulence avec une certaine solidité, l’impact des nouvelles hausses de tarifs de Trump a été jugé “minimal”.
Réactions du marché et réponses des analystes
Malgré cette série de nouvelles négatives, IBM a dépassé les attentes du marché avec un bénéfice ajusté par action de 1,60 dollar—au-dessus des prévisions de 1,42 dollar—et un chiffre d’affaires trimestriel atteignant 14,5 milliards de dollars. Les prévisions pour le deuxième trimestre sont également encourageantes, avec une estimation de revenus oscillant entre 16,4 et 16,75 milliards de dollars, dépassant les attentes de Wall Street.
Néanmoins, la performance de l’activité logicielle, qui inclut les offres d’intelligence artificielle et qui est la plus grande source de revenus d’IBM, a été jugée en-dessous des attentes pour la première fois en plusieurs trimestres, ce que les analystes de Morgan Stanley ont noté comme une source d’inquiétude.
Évaluation des analystes sur la situation d’IBM
Les analystes chez Morgan Stanley et Evercore ISI qualifient l’action d’IBM de “refuge sûr” dans l’environnement macroéconomique actuel. Tanya Ives de Wedbush a également souligné que, bien que des pressions significatives puissent influencer les projets discrets pour les produits et services d’IBM, la société est bien positionnée pour naviguer dans ce climat incertain et tirer parti de la demande croissante pour les applications hybrides et l’IA.
Perspectives pour l’avenir d’IBM
La division d’IA d’IBM, valorisée à 6 milliards de dollars, représente un potentiel de croissance significatif. Des analystes tels que Brent Thill, de Jefferies, notent que l’augmentation des cas d’utilisation des affaires liées à l’IA générative pourrait stimuler la croissance dans le secteur du conseil stratégique. Cependant, la performance médiocre des infrastructures et les préoccupations concernant la monétisation de l’IA semblent maintenir certains analystes à l’écart, dans l’attente d’une évolution plus positive.
Les perspectives à long terme d’IBM semblent donc prometteuses, même face aux obstacles actuels, offrant un mélange d’opportunités et de défis à surmonter dans l’environnement économique actuel.