2025-04-09 15:02:00
Photo : Emir Memedovski/Getty Images
Les fusions et acquisitions dans le secteur des soins de santé ont connu un important ralentissement au premier trimestre, comme le démontre le dernier rapport sur l’activité des fusions et acquisitions publié par Kaufman Hall. Ce changement est attribué à la volatilité du marché et aux incertitudes économiques, notamment celles liées aux tarifs douaniers et aux politiques de la nouvelle administration.
Un faible nombre de transactions
Au cours des trois premiers mois de l’année, seulement cinq transactions ont été annoncées, une situation inédite qui représente le chiffre le plus bas enregistré depuis plusieurs années. Pour mettre cela en perspective, le nombre de transactions observées pendant la période de faible activité causée par la pandémie de COVID-19 avait atteint sept en septembre 2021.
Des fusions de taille modeste
Outre la diminution du nombre de transactions, la taille des fusions réalisées a également été faiblement estimée. Aucune fusion majeure, définie comme une transaction où le partenaire le plus petit génère plus d’un milliard de dollars de revenus annuels, n’a été signalée. La moyenne des revenus annuels des parties plus petites à ces transactions n’était que de 279,3 millions de dollars, ce qui est à peine la moitié de la taille moyenne enregistrée en 2024, fixée à 559 millions de dollars.
Un impact financier significatif
Le montant total des revenus issus de ces transactions n’a pas dépassé 1,4 milliard de dollars, soit moins de la moitié du montant de 3 milliards de dollars observé au premier trimestre de l’année précédente. Ce recul est symptomatique des inquiétudes qui planent sur le secteur, tant au niveau des acquisitions que des performances économiques des établissements de santé.
Profil des acquéreurs
Le premier trimestre a également révélé un profil diversifié des acquéreurs. Parmi eux figuraient un acquéreur à but lucratif, un acquéreur affilié à une organisation religieuse, un acquéreur représentant une fondation à but non lucratif, ainsi que deux autres acquéreurs à but non lucratif, dont l’un indépendant et l’autre gouvernemental. Ce mélange montre une dynamique variée mais prudente dans les choix d’acquisition.
Conditions opérationnelles des hôpitaux
Les volumes d’admissions dans les hôpitaux sont restés satisfaisants, en particulier au niveau des services d’urgences, selon un rapport distinct de Kaufman Hall. Malgré cette bonne performance en matière de volume, les coûts ont continué à grimper, mettant en lumière les défis financiers auxquels sont confrontés les établissements de santé. Les revenus des consultations externes ont par ailleurs stagné alors que les revenus des admissions augmentaient.
Données financières préoccupantes
En examinant les performances financières de plus de 1 300 hôpitaux, il a été constaté que les marges opérationnelles avaient chuté de 3,4 % en janvier à 2,5 % en février, même si elles demeurent supérieures aux moyennes de 2024, ce qui témoigne d’une stabilité relative. Ce recul, équivalent à 11 % par rapport au mois précédent, contraste cependant avec une augmentation de 5 % sur une base annuelle, démontrant des tendances divergentes dans la performance économique des établissements.
Augmentation des coûts d’exploitation
Un élément clé contribuant à la hausse des dépenses globales a été l’augmentation de 10 % des frais de fournitures par jour. Les frais médicaux ont également grimpé de 9 % sur une base annuelle, atteignant des niveaux préoccupants. Par ailleurs, les dépenses liées à la main-d’œuvre ont enregistré une augmentation de 6 %. Cette hausse généralisée des coûts économique a exacerbé la situation financière des établissements de santé.
Observations sur les tendances globales
Un article de blog rédigé par Lisa Goldstein, directrice générale chez Kaufman Hall, a révélé que les hôpitaux à but non lucratif ont été confrontés à plus de déclassements de crédit que d’améliorations en 2024. Ce changement a eu des conséquences marques sur la notoriété financière des établissements. Au total, 95 installations ont subi des déclassements comparativement à 37 qui en ont bénéficié, indiquant une tendance préoccupante pour le secteur.
Goldstein a souligné que la plupart des déclassements étaient dus à des dépenses croissantes dépassant la croissance des revenus, même si une réduction de l’utilisation de la main-d’œuvre contractuelle a été notée. Par ailleurs, un nombre significatif d’améliorations financières a été attribué à des hôpitaux moins bien notés ayant été intégrés dans des systèmes mieux classés, tandis que de nombreux déclassements ont été liés à une augmentation excessive de l’endettement pour financer des stratégies de croissance.