2025-03-07 09:22:00
L’essor des géants technologiques chinois : une montée de 439 milliards de dollars
Une flambée spectaculaire des actions des grandes entreprises technologiques chinoises, totalisant 439 milliards de dollars depuis le début de l’année, a permis à ces sociétés de devancer leurs équivalents américains, marqués par un léger déclin. Ce revirement des fortunes s’explique par plusieurs facteurs, et bien des investisseurs estiment que cette performance pourrait encore se prolonger.
Un groupe de poids lourds en plein essor
Un ensemble de sept géants technologiques chinois, parmi lesquels figurent Alibaba et Tencent, a enregistré une hausse impressionnante de plus de 40 % cette année. En revanche, l’indice regroupant les grandes entreprises technologiques américaines, également connu sous le nom des "Magnificent Seven", a subi une baisse d’environ 10 %. Cela a déclenché des inquiétudes quant à la position du Nasdaq 100, qui se rapproche d’une correction technique.
Un retournement inattendu
Peu d’observateurs de Wall Street avaient anticipé un tel retournement de situation. Au début de l’année 2025, le Nasdaq avait encore atteint de nouveaux sommets, tandis que les actions chinoises souffraient encore des conséquences d’une réglementation stricte et d’une reprise de consommation hésitante. Cependant, la révélation de DeepSeek a rapidement modifié les perceptions, suggérant que la Chine pourrait rattraper son retard en matière d’intelligence artificielle bien plus rapidement que prévu.
Optimisme retrouvée sur le marché
La récente résurgence des actions technologiques chinoises a surpris même les plus sceptiques, et le marché a reçu un nouvel élan cette semaine, grâce aux plans de soutien du gouvernement chinois pour ses entreprises technologiques et à une série de nouveaux outils d’intelligence artificielle lancés par Alibaba, entre autres.
Un potentiel sous-estimé
Selon Charu Chanana, stratège en chef chez Saxo Markets, le succès de DeepSeek, couplé à l’émergence de nouveaux modèles d’IA en Chine, a mis en évidence le potentiel d’innovation du pays, qui ne peut être négligé, malgré les restrictions américaines sur les exportations de semi-conducteurs. Ce mouvement en faveur des actions technologiques chinoises pourrait encore se développer, d’autant plus que les valorisations demeurent attractives par rapport à celles des sociétés américaines.
Une comparaison des valorisations
Les entreprises chinoises, y compris des acteurs comme Xiaomi et JD.com, bénéficient d’un rapport prix/bénéfice de 18 fois leurs bénéfices projetés, soit plus de 40 % en deçà des valorisations des "Magnificent Seven". Cela attire l’attention des investisseurs à la recherche d’opportunités sur un marché en forte croissance.
Une semaine dynamique pour le secteur
L’indice technologique Hang Seng a enregistré vendredi une hausse de plus de 1 %, portant ses gains hebdomadaires à environ 10 %. Cet indicateur se négocie à son niveau le plus élevé depuis fin 2021, indiquant un regain d’intérêt pour les actions technologiques en Chine.
Les défis des entreprises américaines
Alors que les perspectives semblent s’améliorer pour les actions chinoises, les entreprises américaines sont confrontées à plusieurs défis. Les marchés questionnent la durabilité des valorisations élevées, particulièrement après une longue période de gains exceptionnels pour de grandes entreprises technologiques telles qu’ Nvidia, en réclamant des surprises sur les bénéfices pour justifier les attentes.
Des inquiétudes en arrière-plan
En dépit de l’optimisme croissant autour de la Chine, des préoccupations subsistent. Le passé de résultats négatifs, les changements de politiques inattendus et les tensions géopolitiques croissantes font hésiter certains investisseurs à s’engager pleinement dans le marché chinois. L’indice Hang Seng Tech reste encore près de 40 % en dessous de son pic de 2021, et son rendement sur cinq ans ne représente qu’une fraction de celui du Nasdaq 100.
Un tournant vers la Chine
Avec l’augmentation des préoccupations sur la valorisation des actions américaines, la Chine semble devenir une alternative de plus en plus attrayante pour certains investisseurs. Les moteurs nécessaires à la performance supérieure des entreprises technologiques chinoises sont présents, notamment un soutien gouvernemental significatif, une remontée des bénéfices et une dynamique de croissance portée par l’IA. Les valorisations élevées des technologies américaines pourraient inciter de nombreux fonds à reconsidérer leur stratégie d’investissement en faveur de la Chine et d’autres marchés européens.