L’investissement en bourse peut parfois sembler choisir entre un labyrinthe d’options, et parmi ces choix, deux stratégies attirent particulièrement l’attention : l’achat à découvert et l’achat sur marge. Bien qu’elles puissent sembler similaires, elles reposent sur des principes financiers distincts et peuvent entraîner des implications différentes pour un investisseur. Comprendre ces concepts est essentiel pour naviguer efficacement dans le monde des investissements.
Qu’est-ce que l’achat à découvert ?
L’achat à découvert est une stratégie qui consiste à parier sur la baisse des prix d’une action. En d’autres termes, un investisseur emprunte des actions d’un courtier et les vend sur le marché, espérant que le prix va diminuer. Par la suite, l’investisseur rachète ces actions à un prix plus bas pour les restituer au courtier, réalisant ainsi un profit sur la différence.
Exemple concret : Supposons qu’un investisseur emprunte 100 actions de la société XYZ, qui se vendent à 50 € chacune. Il vend alors ces actions pour 5000 €. Si, après quelques semaines, le prix de l’action chute à 30 €, il peut racheter les 100 actions pour 3000 €, les rendre à son courtier et réaliser un profit de 2000 €.
Qu’est-ce que l’achat sur marge ?
L’achat sur marge, en revanche, est une méthode qui permet à un investisseur d’acheter plus d’actions que ce qu’il pourrait normalement se permettre. L’investisseur emprunte des fonds à son courtier pour financer l’achat d’actions, en utilisant les actions achetées comme garantie. Cette stratégie permet de multiplier les gains, mais augmente également les risques, car elle rend l’investisseur vulnérable aux fluctuations du marché.
Exemple concret : Si un investisseur souhaite acheter 100 actions de la société ABC à 100 € chacune, il lui faudrait 10 000 €. Supposons qu’il n’a que 5 000 € à investir. Avec un compte sur marge, il peut emprunter les 5 000 € restants auprès de son courtier. Si le prix des actions augmente à 150 €, l’investisseur peut vendre ses actions pour 15 000 €, remboursant son prêt de 5 000 € et réalisant un profit de 5 000 €.
Comparaison entre achat à découvert et achat sur marge
Voici un tableau comparatif qui illustre les différences clés entre ces deux pratiques :
| Critères | Achat à Découvert | Achat sur Marge |
|---|---|---|
| Objectif | Parier sur la baisse des prix | Accroître l’exposition à la hausse |
| Action empruntée | Vendre des actions empruntées | Acheter des actions avec un prêt |
| Risque | Potentiellement illimité (pas de limite à la hausse) | Limité à l’investissement initial |
| Remboursement | Rendre les actions après rachat | Rembourser le montant emprunté |
| Profit potentiel | Profits sur la baisse | Profits sur la hausse |
| Utilisation de fonds | Nécessite moins de capital initial | Nécessite un capital initial plus élevé |
Les risques associés à chaque méthode
Chaque méthode d’investissement comporte ses propres risques. L’achat à découvert peut entraîner des pertes illimitées si le prix de l’action augmente de manière inattendue. Par exemple, si l’action XYZ achetée à découvert monte à 80 €, l’investisseur pourrait perdre 3000 € ou plus, car il doit racheter les actions pour les rendre au courtier. En revanche, l’achat sur marge expose l’investisseur à un risque élevé si les investissements sous-performent, car il doit toujours rembourser le prêt, indépendamment de la valeur de ses investissements.
Conclusion
Les stratégies d’achat à découvert et d’achat sur marge offrent des opportunités intéressantes, mais elles nécessitent aussi une bonne compréhension des mécanismes du marché et des risques associés. Choisir entre ces deux options dépendra grandement de la tolérance au risque de chaque investisseur et de ses objectifs financiers spécifiques. Qu’il s’agisse de tenter de profiter d’une baisse de prix ou de tirer parti d’une hausse via l’utilisation de fonds empruntés, la clé réside dans la gestion appropriée du risque et une stratégie d’investissement soigneusement planifiée.
FAQ
1. Quel est le plus risqué entre l’achat à découvert et l’achat sur marge ?
L’achat à découvert est généralement considéré comme plus risqué car les pertes peuvent être illimitées si le prix de l’action augmente. En revanche, avec l’achat sur marge, les pertes sont limitées à l’investissement initial.
2. Puis-je utiliser un compte sur marge pour acheter des actions à découvert ?
Oui, un compte sur marge peut être utilisé pour les deux stratégies. Cela permet un emprunt plus facile des actions ou des fonds nécessaires.
3. Est-il recommandé d’utiliser ces stratégies pour un investisseur débutant ?
En général, il est conseillé aux investisseurs débutants de bien comprendre les bases de l’investissement avant d’explorer des stratégies plus complexes comme l’achat à découvert et l’achat sur marge, car elles comportent des risques élevés.