2025-04-16 19:02:00
Le Canada en tête avec les premiers ETFs Solana en direct
En mars, deux fonds négociés en bourse (ETFs) axés sur les contrats à terme Solana ont été lancés aux États-Unis, mais ceux-ci offrent une exposition indirecte à cet actif numérique en suivant les prix des contrats à terme. En revanche, les nouveaux fonds canadiens sont les pionniers offrant une exposition directe aux fluctuations de prix de Solana, devançant ainsi les gestionnaires d’actifs américains qui attendent l’approbation réglementaire de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour lancer des produits similaires.
Une première mondiale pour les ETFs Spot Solana
Le Canada a déjà marqué l’histoire en étant le premier pays à proposer des ETFs de Bitcoin et d’Ether au comptant en 2021. Dans une interview, Vlad Tasevski, directeur de l’innovation chez Purpose Investments, a exprimé sa fierté et son enthousiasme face à ce nouvel exploit canadien dans le secteur des cryptomonnaies. Il souligne que ces nouveaux fonds représentent une opportunité sans précédent pour les investisseurs d’obtenir une exposition authentique à Solana via une structure d’ETF sécurisée et réglementée.
Qu’est-ce que Solana ?
Solana, introduite en 2020, est une plateforme de blockchain publique conçue pour les applications décentralisées et les transactions en cryptomonnaies. La cryptomonnaie native de cette plateforme, SOL, est utilisée aussi bien pour les transactions que pour le jalonnement (staking). En plus des applications sérieuses, Solana abrite également plusieurs monnaies mème, telles que la monnaie mème Trump, $TRUMP.
L’efficacité de Solana réside dans sa capacité à offrir des transactions plus rapides et moins coûteuses que celles d’autres blockchains comme Ethereum. Toutefois, des critiques pointent du doigt des problèmes antérieurs, comme des interruptions du réseau et un piratage majeur, soulevant des questions sur la sécurité de la plateforme. De plus, SOL, comme bon nombre de cryptomonnaies, est sujet à une grande volatilité, son prix pouvant varier considérablement en fonction de divers facteurs, tels que les changements réglementaires et les évolutions technologiques.
Comparaison des nouveaux ETFs Solana
Les nouveaux fonds lancés par 3iQ, Evolve, CI GAM et Purpose présentent des similitudes, bien que leurs approches en matière de jalonnement, de frais de gestion et d’autres aspects diffèrent. Elliot Johnson, directeur des investissements et directeur des opérations d’Evolve, précise que tous ces fonds détiennent effectivement des SOL physiques, sans aucune différence quant à l’actif sous-jacent, la distinction résidant plutôt dans le conditionnement du produit.
Outre l’exposition directe à Solana, tous les fonds projettent de jalonner une partie de leurs avoirs SOL pour percevoir des récompenses sous forme de tokens SOL supplémentaires. Le jalonnement est un processus essentiel pour valider les transactions et sécuriser des réseaux blockchain tels que ceux de Solana et d’Ethereum.
Approches de jalonnement et frais de gestion
Différentes stratégies de jalonnement sont déjà mises en avant. Par exemple, Evolve vise à jalonner jusqu’à 50 % des tokens Solana dans son portefeuille, tandis que CI GAM a déclaré qu’elle conserverait 35 % des récompenses générées par le jalonnement, 65 % étant alloués à l’ETF lui-même. Cependant, le jalonnement comporte des risques, notamment des blocages de liquidité.
Les frais de gestion représentent un autre facteur de distinction entre les fonds. Le SOLQ de 3iQ offre un frais de gestion de 0 % durant ses 12 premiers mois, avant de passer à 0,15 %. De son côté, CI GAM propose une exonération jusqu’au 16 juillet, après quoi elle facturera 0,35 %. Evolve a également suspendu ses frais de gestion pour les versions canadiennes et américaines de son fonds jusqu’à fin 2025, avant de prévoir un taux de 1 % à partir de 2026. Pour sa part, Purpose impose un frais de gestion de 0,39 %.
Staking et infrastructures
Certaines distinctions notables incluent les infrastructures dédiées au jalonnement. 3iQ a sélectionné Figment comme principal fournisseur, ce qui, selon Benhaim, minimise les conflits d’intérêts dans le processus de validation. En revanche, Purpose s’appuie sur sa propre infrastructure de validation, permettant à l’entreprise d’offrir un jalonnement à moindre coût.
Perspectives pour les ETFs Solana
Johnson exprime un optimisme pour l’avenir des ETFs Solana, soulignant que l’administration Trump a signalé une révision des réglementations en matière de cryptomonnaies. Ceci pourrait faciliter l’acceptation plus large des cryptomonnaies à l’échelle mondiale. Tasevski voit également un grand potentiel à long terme pour l’investissement dans Solana au sein d’un portefeuille diversifié, malgré une volatilité à court terme.
Fereira a noté un intérêt pour les ETFs Solana au comptant au-delà des frontières canadiennes, ayant reçu des rapports d’entreprises à Taïwan manifestant leur curiosité face à ce lancement. Selon lui, il est probable que le succès des ETFs Solana soit comparable à celui des produits similaires liés à Ethereum.
En cas d’approbation par la SEC pour le lancement d’ETFs Solana aux États-Unis, Fereira s’attend à un transfert de flux d’actifs des ETFs canadiens vers leurs homologues américains, tout en maintenant un intérêt pour les produits canadiens. Benhaim a également ajouté que pour l’instant, le Canada continuera de rester compétitif dans ce domaine.